化工行业研究周报:关注粘胶短纤、复合肥、轮胎等板块
行业观点:化工品价格下跌;关注粘胶短纤、复合肥、轮胎等板块未来一段时间,化工行业的发展环境是
1)WTI油价在90-95美元/桶区间波动;(2)需求季节性好转,部分子行业存在补库存需求;实质性需求复苏有待观察;(3)产品价格持稳;(4)节能减排继续对部分行业供给端产生影响;(5)部分子行业一季报存在超预期可能。基础化工行业整体给予"持有"评级。
重点关注子行业.
(1)粘胶短纤:行业新增产能增速放缓,对粘胶短纤价格压制力趋弱;替代需求继续发挥效应;纺织服装若复苏,即为锦上添花。粘胶短纤价格有望呈震荡上行态势。
(2)复合肥:随着复合肥龙头企业渠道建设成效逐步显现,以及季节性用肥需求释放,复合肥龙头企业有望逐步通过业绩高增长验证其战略扩张成效。行业集中度有望稳步提升,龙头企业规模优势有望加强。
(3)轮胎:随着春节后橡胶价格下行,轮胎行业盈利能力有望提升;在国内汽车产量增速回升的预期下,轮胎行业产销景气度有望提振。
(4)业务具备壁垒、模式独特、业绩稳定增长的板块与个股。
投资组合.
本期投资组合:史丹利、澳洋科技、风神股份、浙江众成、联化科技、宏大爆破。
